지정학적 리스크, 금융시장을 강타하다
중동발 지정학적 리스크가 글로벌 금융시장을 뒤흔들고 있다. 이란과의 분쟁 격화로 국제 유가가 급등, 브렌트유는 배럴당 115달러 선을 넘어섰다. 이는 단순한 유가 문제가 아니다. 세계 경제의 동맥인 호르무즈 해협 봉쇄 가능성이 제기되면서 글로벌 공급망 전체가 마비될 수 있다는 공포가 시장을 덮쳤다. 미군의 병력 증파와 지상군 투입설까지 나오며 불확실성이 최고조에 달하자, 투자자들은 일제히 안전자산으로 도피하고 있다.
데이터로 확인된 시장의 공포
시장의 공포는 숫자로 명확히 드러난다. 나스닥 종합지수는 2.2% 급락했고, 다우존스와 S&P 500 지수도 고점 대비 10% 이상 폭락하며 조정장에 들어섰다. 중동 리스크가 더는 국지적 문제가 아니라는 방증이다. 특히 원유 수입 의존도가 높은 아시아 경제의 타격이 크다. 원/달러 환율은 1,500원 선을 돌파하며 2009년 3월 이후 최저치로 곤두박질쳤다. 통화가치 급락은 곧바로 수입 물가 상승으로 이어져 인플레이션 압력을 키운다. 이는 중앙은행의 통화정책을 옥죄는 악순환의 시작이다.
전방위적 확산과 스태그플레이션 그림자
충격파는 원유 시장을 넘어 전방위로 확산하고 있다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유의 20%뿐만 아니라 액화천연가스(LNG), 비료 등 핵심 원자재가 지나는 길목이다. 이곳이 막히면 에너지 가격 폭등은 물론, 전 세계 제조업과 농업 생산비용이 걷잡을 수 없이 치솟게 된다. 이미 알루미늄 등 주요 산업용 금속 가격도 들썩이며 전반적인 비용 인플레이션을 예고하는 중이다. 1970년대 오일쇼크의 악몽, 고물가와 경기 침체가 동반되는 ‘스태그플레이션’의 공포가 현실화하고 있다.
향후 주시해야 할 핵심 변수
방향성을 잃은 투자자들의 고민이 깊어지고 있다. 이런 극심한 변동성 국면에서 시장의 향방을 가를 변수는 세 가지다. 첫째, 유가에 직결되는 호르무즈 해협의 실제 봉쇄 여부와 이란의 다음 군사 행동이다. 둘째, 미 지상군 투입을 포함한 미국의 군사 개입 강도다. 전면전으로 비화할 경우 시장의 패닉은 걷잡을 수 없을 것이다. 마지막으로, 각국 중앙은행의 딜레마다. 인플레이션을 잡기 위한 섣부른 금리 인상은 자칫 경기 침체의 방아쇠를 당길 수 있다. 당분간 현금 비중을 늘리고 극도로 보수적인 관점에서 시장을 관망하는 것이 유일한 해법이다.
참고문헌
- >heygotrade.com — heygotrade.com
>investing.com — investing.com
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